Hantés par de terribles et mystérieux cauchemars, un groupe d'adolescents vient d'être admis en urgence dans un hôpital psychiatrique. Désemparés, les docteurs Simms et Gordon ne savent que faire. Ils font appel à Nancy Thompson, une jeune femme médecin psychiatre, qui s'est spécialisée dans les problèmes liés aux troubles du sommeil. Nancy est rapidement acceptée par les adolescents lorsqu'elle leur révèle qu'elle a été autrefois la victime du terrifiant Freddy Krueger, le monstre aux doigts griffus. Il semblerait que le tristement célèbre meurtrier, assoiffé de vengeance, hante les rêves des enfants de ceux qui lui ont jadis réglé son compte...